???? 企業(yè)為了提高投資人的收益水平，會(huì)盡可能提高負(fù)債比率，以期獲取更大的財(cái)務(wù)杠桿利益，這樣做的結(jié)果，又為企業(yè)帶來了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。那么，應(yīng)當(dāng)選擇負(fù)債比率達(dá)到多少的資本結(jié)構(gòu)，這是企業(yè)經(jīng)營者、投資人和債權(quán)人都普遍關(guān)心的問題。換言之，就是怎樣使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)。

???? 無論是從理論上分析，還是從現(xiàn)實(shí)上分析，每個(gè)企業(yè)都有其最佳的資本結(jié)構(gòu)，當(dāng)現(xiàn)存的資本結(jié)構(gòu)與之不符時(shí)，就可以通過籌資方式的轉(zhuǎn)換或籌資數(shù)量的調(diào)整，使之逐步優(yōu)化，以至達(dá)到最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。但在實(shí)務(wù)中，一個(gè)企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的確定是十分困難的，不同的行業(yè)、不同的企業(yè)不可能存在一個(gè)共同的最佳資本結(jié)構(gòu)，因此，必須根據(jù)企業(yè)的具體情況來分析和做出選擇。

???? 現(xiàn)實(shí)表明，任何一個(gè)企業(yè)，都希望以最小的資金代價(jià)和最安全的經(jīng)營，取得最高的收益，而這些目標(biāo)又相互存在著矛盾，較低的風(fēng)險(xiǎn)可能同時(shí)意味著較高的資金代價(jià)和較低的收益。因此，最佳資本結(jié)構(gòu)的確定，應(yīng)當(dāng)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿利益之間權(quán)衡的結(jié)果。說到底，最佳資本結(jié)構(gòu)是指：當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到該點(diǎn)時(shí)，企業(yè)的資金成本最低，風(fēng)險(xiǎn)與之相宜，投資報(bào)酬率最滿意，企業(yè)價(jià)值最大。顯然，資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化必須從收益、風(fēng)險(xiǎn)、資金成本三個(gè)方面來說明。