所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)

???? 所有者權(quán)益比率（股東權(quán)益）是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之比，表明主權(quán)資本在全部資產(chǎn)中所占的份額。其計(jì)算公式為：

???? 所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/全部資產(chǎn)總額×100%

???? 所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債比率之和應(yīng)該等于 。因此，這兩個(gè)比率是從不同的側(cè)面來(lái)反映企業(yè)的長(zhǎng)期資金來(lái)源。所有者權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小；反之，則相反。

???? 所有者權(quán)益比率的倒數(shù)，稱作權(quán)益乘數(shù)，即企業(yè)的資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的多少倍。該乘數(shù)越大，說(shuō)明投資者投入的一定量資本在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所運(yùn)營(yíng)的資產(chǎn)越多。可以用下列公式表示：

???? 權(quán)益乘數(shù)=全部資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額

產(chǎn)權(quán)比率

???? 產(chǎn)權(quán)比率，也稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率，是企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之比。其計(jì)算公式為：

???? 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%

???? 產(chǎn)權(quán)比率實(shí)際上是資產(chǎn)負(fù)債比率的另一種表現(xiàn)形式，只是表達(dá)得更為直接、明顯，側(cè)重于揭示企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度，以及所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。但當(dāng)這一比率過(guò)低時(shí)，所有者權(quán)益比重過(guò)大，意味著企業(yè)有可能失去充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用的大好時(shí)機(jī)。

有形凈值債務(wù)比率

???? 有形凈值債務(wù)比率，就是將無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用從所有者權(quán)益中予以扣除，從而計(jì)算企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值之間的比率。該指標(biāo)實(shí)際上是一個(gè)更保守的產(chǎn)權(quán)比率。其計(jì)算公式為：

???? 有形凈值債務(wù)比率=負(fù)債總額/（所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)-長(zhǎng)期待攤費(fèi)用）×100%

???? 所有者權(quán)益代表了企業(yè)的凈資產(chǎn)，而它減去無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用后被稱為有形資產(chǎn)。之所以進(jìn)一步考察負(fù)債對(duì)有形資產(chǎn)的比例關(guān)系，是因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值具有很大的不確定性，而長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的本身就是企業(yè)費(fèi)用的資本化，它們往往不能用于償債。因而，在企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或面臨清算等特別情況下，運(yùn)用該指標(biāo)更能反映債權(quán)人利益的保障程度，比率越低，保障程度越高，企業(yè)有效償債能力越強(qiáng)；反之，則相反。