??? 股利是企業(yè)按股東所持股份的比例分配給股東的本期或累計盈余利潤。股利分配是確定企業(yè)向投資者分配股利的方針和政策，是企業(yè)的一項重大決策，這一項決策的正確與否對企業(yè)的遠近期都會產(chǎn)生影響，因此，對企業(yè)利潤分配的分析則顯得格外重要，具體分析如下。

1.企業(yè)不同生命周期的股利分配分

??? 一個企業(yè)的成長過程我們可以用生命周期理論來描述，即初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期，一般來說，企業(yè)會采取與他們生命周期中所處階段最相適應(yīng)的股利政策。

2.收益的穩(wěn)定性分析

??? 我們進行利潤分配分析時，要考慮的另一個重要因素就是企業(yè)的穩(wěn)定性。一般來說，收益不穩(wěn)定的企業(yè)，用于股利支付的比例較低，因為企業(yè)擔心是否有能力維持股利的支付；而收益穩(wěn)定且可以預期的企業(yè)則可支付比例較高的股利，如處于周期性行業(yè)的汽車和房地產(chǎn)企業(yè)以及收益變動很大的高科技企業(yè)，其股利支付率小于收益穩(wěn)定的公用事業(yè)企業(yè)。

3.信號傳遞分析

??? 當企業(yè)宣布自己的利潤分配政策時，就給市場傳遞了信息。我們通過對企業(yè)利潤分配的分析就可以判斷出企業(yè)提供的是積極的信號還是消極的信號。一般而言，股利增加是一個積極的信號，因為這代表企業(yè)允許在長期內(nèi)支付這個股利，表明它們相信自己有能力在長期內(nèi)創(chuàng)造出所需的現(xiàn)金流量，這一信號會導致對企業(yè)價值的重新評估和股票價格的上揚；股利削減通常被認為是一個消極的信號，因為企業(yè)一般不愿意削減股利。因而，當某一企業(yè)采取這一行動時，市場就會認為企業(yè)陷入了巨大的財務(wù)危機，其結(jié)果導致股價下跌。