內(nèi)容摘要：今年四季度，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)加深和全球市場(chǎng)波動(dòng)等因素給并購(gòu)交易及股權(quán)出售“踩了剎車(chē)”，全球并購(gòu)交易額下降至一年多來(lái)低點(diǎn)。
　　今年四季度，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)加深和全球市場(chǎng)波動(dòng)等因素給并購(gòu)交易及股權(quán)出售“踩了剎車(chē)”，全球并購(gòu)交易額下降至一年多來(lái)低點(diǎn)。
　　有分析認(rèn)為，歐債危機(jī)久拖不決可能加重潛在并購(gòu)方的觀望情緒，并繼續(xù)阻礙2012年并購(gòu)交易市場(chǎng)的復(fù)蘇。也有分析認(rèn)為，明年下半年全球并購(gòu)交易額將恢復(fù)較快增長(zhǎng)。
　　根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，今年第四季度，全球企業(yè)并購(gòu)交易額環(huán)比下降16%至4571億美元，為2010年中期以來(lái)最低的一個(gè)季度。
　　有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，今年初，有利的條件推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，而非持有現(xiàn)金。但是，隨著歐債危機(jī)從8月開(kāi)始持續(xù)發(fā)酵，不斷收緊的信用市場(chǎng)，歐元區(qū)瓦解的風(fēng)險(xiǎn)，以及全球股市的巨幅波動(dòng)等因素均開(kāi)始阻礙企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)。
　　據(jù)悉，今年全球的前十大并購(gòu)中有7宗并購(gòu)在8月之前完成。今年第四季度歐洲并購(gòu)交易額跌幅最大，為41%。
　　高盛全球并購(gòu)部門(mén)主管尤伊.左伊（Yoel Zaoui）表示，進(jìn)行并購(gòu)的關(guān)鍵動(dòng)力是投資信心，但是目前在歐洲，缺少的就是信心。他認(rèn)為，并購(gòu)的需求顯然受到壓抑，資金充足的公司仍然在密切觀望合適的戰(zhàn)略收購(gòu)機(jī)會(huì)。
　　但是有觀點(diǎn)指出，目前歐債危機(jī)尚未顯露出明顯的好轉(zhuǎn)跡象。2012年初，歐債危機(jī)仍將抑制貸款出借，可能使歐洲經(jīng)濟(jì)陷入衰退，并對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響，收購(gòu)交易額將難以快速增長(zhǎng)。企業(yè)資金的不斷積累和被收購(gòu)企業(yè)市值的降低可能將在明年下半年推動(dòng)全球并購(gòu)交易額恢復(fù)較快增長(zhǎng)。科技、工業(yè)、自然資源和醫(yī)療行業(yè)仍將是明年的并購(gòu)熱點(diǎn)。
　　在歐債危機(jī)影響下，2011年全球并購(gòu)活動(dòng)陷入低速增長(zhǎng)。彭博社的數(shù)據(jù)顯示，2011年已通告的收購(gòu)交易額的增幅不足3%，為2.25萬(wàn)億美元。
　　美國(guó)的并購(gòu)活動(dòng)仍然強(qiáng)勁增長(zhǎng)。根據(jù)并購(gòu)市場(chǎng)資訊公司Mergermarket的數(shù)據(jù)，2011年美國(guó)并購(gòu)活動(dòng)較2010年增加12%，在全球并購(gòu)活動(dòng)中占據(jù)近40%的比重。
　　亞太地區(qū)的并購(gòu)活動(dòng)仍然穩(wěn)步升溫。根據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，2011年，與亞太區(qū)域公司有關(guān)的并購(gòu)交易額上升了3.8%，至6984億美元，海外買(mǎi)家在亞太區(qū)域進(jìn)行的并購(gòu)交易總額也創(chuàng)下2007年以來(lái)最高。2011年，日本自2008年以來(lái)首次超過(guò)中國(guó)成為亞太地區(qū)最大的海外收購(gòu)方，部分原因是受到3月份海嘯災(zāi)害的推動(dòng)。中國(guó)企業(yè)2011年在并購(gòu)市場(chǎng)的交易額達(dá)1568.5億美元，同比下降7.29%；其中，海外并購(gòu)交易數(shù)量達(dá)1194筆，合計(jì)917.4億美元。
　　彭博社對(duì)2012年亞太地區(qū)并購(gòu)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)私募股權(quán)將有望成為2012年亞太地區(qū)最活躍的并購(gòu)交易參與者。中國(guó)和日本有望繼續(xù)成為2012年亞太地區(qū)中最活躍的兩個(gè)并購(gòu)交易地區(qū)。
　　瑞銀（UBS）投行業(yè)務(wù)的全球聯(lián)席主管西蒙.沃肖（Simon Warshaw）表示，就并購(gòu)交易而言，今年并不是企業(yè)押注的好時(shí)候。發(fā)達(dá)國(guó)家與新興經(jīng)濟(jì)體之間的并購(gòu)交易才剛剛開(kāi)始，亞洲在各個(gè)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)展現(xiàn)日漸濃厚的興趣，尤其是在大宗商品和知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域。
　　在全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩中，股票發(fā)行也遭遇萎縮。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，2011年股票發(fā)行銳減約27%。由于金融活動(dòng)減少，2011年的投行業(yè)務(wù)酬金較2010年下滑8%，至726億美元。